供需两旺 1月信贷数据暖意浓

下阶段,结构性货币政策工具将持续发力,引导信贷资源流向重点领域和薄弱环节,巩固经济运行回升势头。李超表示,政策持续鼓励银行加大制造业中长期贷款投放,其中,高技术制造业、新能源领域是侧重点,信贷需求较强。

供需两旺 1月信贷数据暖意浓

来源: 中国经济网
2023-02-09 08:34 
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来源:中国证券报

1月金融数据发布在即。专家表示,在政策发力显效、企业预期改善、银行“开门红”项目储备充足等多种有利因素支持下,1月新增信贷规模有望超预期,可能逾4万亿元。其中,基建、制造业领域是支持重点。

下阶段,结构性货币政策工具将持续发力,引导信贷资源流向重点领域和薄弱环节,巩固经济运行回升势头。

信贷“开门红”可期

多位业内人士预计,在供需两旺背景下,1月新增信贷实现“开门红”确定性较强。

从需求端看,广发证券银行业首席分析师倪军介绍,通过跟踪六大行信贷需求了解到,2022年四季度信贷需求呈逐步回暖态势,项目储备好于上年同期。对公信贷需求恢复较快,基建、制造业等领域信贷需求已出现明显改善。零售信贷整体处于恢复进程中,消费贷款需求自2022年10月以来逐步改善,2023年改善趋势有望延续。

从供给端来看,商业银行信贷投放则是铆足干劲。一方面,监管层多次强调“要保持信贷总量有效增长”;另一方面,商业银行也有“早投放、早收益”的贷款投放传统。多位银行业内人士坦言,2023年冲刺“开门红”原则上是应投尽投。

“2023年开年,票据贴现利率即出现明显上行,而2022年票据贴现利率到1月中下旬才出现上行,这一现象背后原因可能是2023年银行开年信贷投放速度快于往年。”中金公司分析师林英奇说。

专家认为,由于需求恢复、供给积极,1月新增信贷有望超出预期。浙商证券首席经济学家李超表示,尽管2023年春节在1月,但当月银行项目储备充足。此外,随着经济基本面快速恢复,春节期间人员流动、消费活动旺盛,叠加宽信用政策适度靠前发力,预计1月新增信贷可能达4.5万亿元。

招商证券银行业首席分析师廖志明预计,企业中长期贷款对信贷增长起到主要拉动作用。“2022年四季度以来,在稳增长政策带动下,基建投资等领域发力带动中长期贷款增长,预计1月这一态势有望延续。”他说。

重点支持基建和制造业

从信贷结构看,专家表示,企业中长期贷款将维持高增长态势,基建、制造业等领域是支持重点。

在基建领域,前期政策性开发性金融工具已落地7400亿元,商业银行同步跟进重大项目配套融资。光大证券首席金融业分析师王一峰认为,政策性开发性金融工具支持的项目建设工期较长,配套融资授信额度批复和企业实际提款使用存在一定时间差,2023年年初以来企业提款行为明显增多。

此外,天风证券研究所宏观首席分析师宋雪涛提到,今年专项债发行节奏继续前置,1月新增专项债发行规模超过去年同期水平。基建领域配套融资需求继续对年初企业中长期贷款形成支撑。

与此同时,制造业贷款景气度较高。王一峰表示,1月制造业采购经理指数(PMI)升至50.1%,重返扩张区间,预计今年制造业贷款投放强度仍大。

李超表示,政策持续鼓励银行加大制造业中长期贷款投放,其中,高技术制造业、新能源领域是侧重点,信贷需求较强。

在企业中长期贷款有望维持高增长的同时,居民端消费信贷和按揭贷款仍有释放空间。林英奇表示,预计随着房地产市场回暖和居民消费需求回升,零售端信贷需求将会在下半年出现明显恢复。

结构性货币政策持续发力

展望下阶段,专家表示,结构性货币政策工具将持续发力,突出对重点领域和薄弱环节的信贷支持,并保持稳定性,巩固经济运行回升势头。

“当前宽信用政策延续,预计2023年货币政策工具将以结构性调控为主,侧重定向引导、精准滴灌,新增信贷同比增速保持稳健。”李超说。林英奇预计,信贷结构与2022年相比会有所改善。

从具体投向看,植信投资首席经济学家兼研究院院长连平预计,金融管理部门将维持政策性银行较大的信贷额度,继续运用政策性开发性金融工具加快基建重点项目落地。此外,可能会多渠道缓解房企经营压力,满足居民刚性与改善性住房需求,加快推进房地产市场企稳回升。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示,在必要时,人民银行可创新结构性货币政策工具,引导信贷资金更多流向三农、小微企业、科技创新、绿色发展、普惠养老等领域。

人民银行日前表示,下一阶段结构性货币政策将坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”,继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

【责任编辑:程尔凡】
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