作者：战晓卉
根据第十八届发审委2022年第79次会议审核结果公告，深圳市好上好信息科技股份有限公司（下称：好上好）首发获通过。好上好为国内知名的电子元器件分销商，主要向消费电子、物联网、照明等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件，并提供相关产品设计方案和技术支持等服务。
翻阅好上好的招股书发现，报告期（2018年至2021年1-6月）内，好上好的员工持股平台存在多名员工退股的情形，期间唯一一次增资引入的股东在企信网上未查到变更登记；前后两版招股书存在不明原因的数据变动情形，特别是公司的境内采购数据矛盾。
IPO前多名员工退股，新增股东工商未登记
据招股书，好上好部分核心管理人员、研发骨干人员、营销骨干人员和其他人员通过深圳市点通投资管理中心（有限合伙，下称：点通投资）、深圳市聚焦投资管理中心（有限合伙，下称：聚焦投资）、深圳市前哨投资管理中心（有限合伙，下称：前哨投资）、深圳市持恒创业投资合伙企业（有限合伙，下称：持恒创投）、深圳市研智创业投资合伙企业（有限合伙，下称：研智创投）、合盈创富有限公司（下称：合盈创富）等6个持股平台持有好上好股份，该6个持股平台的股东或合伙人均为公司员工。
但据企查查，除合盈创富外，其他几家员工持股平台在报告期内均存在着部分员工退股的情形。
其中：点通投资报告期内已有7名合伙人陆续退出，现有24名有限合伙人；前哨投资报告期期初至今有15名合伙人退出，现有24名有限合伙人。
（截图来自企查查）
另一员工持股平台聚焦投资现有28名有限合伙人，报告期期初至今也有4名合伙人退出。
研智创投现有23名有限合伙人，但报告期期初至今已有17名合伙人退出，其中可从招股书中获知的有2022年6月退股的深圳市北高智电子有限公司（好上好子公司）市场经理张惠慈。
（截图来自企查查）
持恒创投现有合伙人27名，自报告期期初至今，已有7名合伙人退出。其中，好上好的产品经理董文昌于2021年11月退出。
据招股书，报告期各期末，好上好的员工人数分别为520人、467人、434人和444人，整体上呈现出下降的趋势，而前述5家员工持股平台累计退出人数就有50人。员工持股平台的设立作为企业的一种激励制度而存在，其一般由公司的核心成员或贡献较高的人员组成，而在报告期内员工持股平台中较多员工退股或存在人才流失的情况。
此外，2019年12月，好上好进行了报告期内的唯一一次增资，总股本由6,000.00万元增加至7,200.00万元，该次增资认缴的股东为好上好实控人王玉成及三名外部股东江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业（有限合伙）、南京创熠芯跑一号科技投资合伙企业（有限合伙）和湖北九派长园智能制造产业股权投资基金合伙企业（有限合伙），增加价格为15.8333元/股。
不过就企信网的公开信息来看，截至核准日期（2022年6月），距离2019年12月的增资已有两年半之久，但是好上好尚未在企信网上登记该次股权变更的具体信息，2021年工商年报上亦无上述新增股东信息登记。
（截图来自企信网）
两版招股书数据“变脸”，境内采购数据前后矛盾
首版招股书介绍，2019年及2020年好上好销售人员职工薪酬分别为3,988.02万元和3,181.79万元，其中2020年度销售人员奖金及辞退福利分别较上年减少115.18万元及84.34万元，外加裁员等因素,使得公司2020年度销售费用中的职工薪酬较2019年度下降20.22%。
而在新版招股书则称2020年度销售人员奖金及辞退福利分别较上年减少115.18万元及87.24万元，同期辞退福利减少额由首版招股书的84.37万元变更为87.24万元。在相关期间的销售人员职工薪酬均未发生变更，销售费用中职工薪酬的下降幅度也未发生改变的情况下，不知为何此处的数据出现了差异。
另据招股书，为减少潜在不利影响，好上好进行了采购来源多元化布局，积极开拓国内供应商，加大了对恒玄科技（688608）、星宸科技股份有限公司（合并口径，下称：星宸科技）、圣邦股份（300661）等国内重要原厂供应商的采购力度。报告期各期，好上好境内采购总额分别为22,134.62万元、29,518.51万元、39,102.52万元和40,279.35万元。
按照招股书披露，将好上好已披露的对恒玄科技、星宸科技、圣邦股份三家境内供应商的采购额进行相加计算发现，在2020年好上好向该三家境内供应商采购的金额就已超出当期好上好的境内采购总额近1.50亿元。
（数据来自招股书）
7月14日，发审委会议在审核好上好上会时提出问询的主要问题中包括“以交货地作为内外销的划分标准是否符合行业惯例”。而对于境内采购金额出现的前后矛盾，不知道是在编制招股书时财务数据披露出错，还是境内外采购的划分标准亦另有他说，我们无从得知。
对于以上疑点，尽管好上好已成功过会，但仍需好上好及其保荐机构给出解释。（本文仅为作者个人研究陈述，不代表本网观点。）
