2021年12月3日,中国证券业协会发布《证券公司收益互换业务管理办法》(以下简称《新规》),从交易商管理、投资者适当性管理、保证金管理、风险控制、数据报送及监测监控等方面对收益互换业务提出了规范要求。
自2012年试点以来,证券公司收益互换业务稳步发展,市场需求逐步扩大,在服务实体经济、服务投资者资产配置和风险管理需求、提升证券公司专业服务能力等方面发挥了积极作用。伴随着《新规》落地,场外收益互换业务规则明确,参与各方无需再“摸着石头过河”,作为资本中介业务的收益互换将成为券商下一轮新的业务增长机会。
根据《新规》,证券公司在开展收益互换业务首先应当具备场外期权交易商资质。据了解,包括中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券等41家券商目前均已具备该资质,收益互换或将成为券商新的业务版图和利润增长点。而在这样的政策背景下,原本以AB款收益互换为主的很多收益互换模式都不符合《新规》,因此多家头部券商都在积极建设符合监管规定的收益互换全链路系统,特别是在满足量化私募客户的中、高频多空收益互换模式上,收益互换交易全链路的高性能、低延时属性,是提升券商展业能力的关键因素。
作为国内领先的金融科技公司,恒生电子积极为金融机构提供各类技术服务与系统支持,为了更好地服务中、高频收益互换机构客户,恒生电子机构交易平台i2推出收益互换解决方案,集高性能交易、风控管理、簿记管理为一体,其最大优势在于实现了业务从收益互换客户接入到收益互换交易管理,再到收益互换高性能对冲交易的交易全链路一体化,同时满足高、中、低频收益互换业务的开展、收益互换簿记管理功能全流程支持,涵盖了客户管理、合约簿记、定价估值及日终业务清算、监管报送等。
在技术上,恒生i2平台包含了低延时交易核心及风控核心,核心基于恒生分布式低延时LDP平台开发,可实现低延时联合风控和高性能报单。在联合风控上,i2提供了联合风控接口,支持自营O32快速对接调用系统接口实现联合风控试算、及事前联合风控。
据恒生电子相关负责人介绍,恒生i2平台定位为一套能够完整支撑券商机构交易业务、全面支持境内外所有类别机构客群不同交易需求特点的一体化机构交易服务平台,可以为境内公募基金及子公司、信托公司、银行理财、资管机构及私募基金等专业机构投资者和高净值客户、政企客户以及境外QFII投资者提供包括资产管理、订单管理、流程管理、风控合规、算法策略、估值清算、综合报表等专业机构综合金融服务,具有定制化终端、多样化接入、低延时极速交易、快速需求响应等特色,能够为券商开展收益互换业务提供一站式业务支撑。
